Voorbij de geopolitiek
20 april 2026
Er wordt gesproken over een nucleair akkoord met Iran en afspraken over de veiligheid van de Straat van Hormuz. Dit nieuws zorgde ervoor dat veel beleggingen tegelijk in waarde stegen, alleen de olieprijs daalde. De Nasdaq steeg in april zelfs met meer dan 13%. Is dit een blijvende trend, of reageert de markt te enthousiast op nog onzekere diplomatieke ontwikkelingen? Het antwoord ligt waarschijnlijk in Peking als over enkele weken president Trump Xi Jinping ontmoet.
Ondertussen worden bedrijven die de verwachtingen ten aanzien van de kwartaalcijfers ruim overtreffen beloond, maar wie slechts nipt wint ziet de koers nauwelijks bewegen of zelfs dalen. De lat ligt dus hoger dan voorheen, en beleggers zijn kritischer geworden. In die omgeving zijn Chinese (internet)aandelen interessant omdat ze achter zijn gebleven en relatief laag gewaardeerd zijn, terwijl de ontmoeting tussen Trump en Xi, minder handelsconflict in e-commerce en groeiend AI-momentum voor rugwind kunnen zorgen.
Bij private debt opereren nieuwe kredietverstrekkers tegen realistischere waarderingen en scherpere voorwaarden, wat structureel betere risico-rendementsprofielen oplevert. Voor professionele beleggers met herstructureringsexpertise bieden gedwongen liquidaties en herfinancieringen in 2026 en 2027 concrete kansen die in een normale markt niet beschikbaar zijn.
Ondanks het militaire conflict in de Perzische Golf bereikten aandelenmarkten nieuwe records, een ontwikkeling die begin maart ondenkbaar leek. De reden: de markt kijkt door de geopolitieke onrust heen en richt zich op een uitzonderlijk gunstig macro-economisch plaatje. Sterke winstgroei, mede dankzij AI, gecombineerd met verrassend lage inflatie, gedreven door productiviteitswinsten, wegvallende tariefeffecten en een dalende olieprijs creëren een zeldzaam krachtig Uber-Goldilocks-scenario.
Economen verwachten geen inflatiespiraal zoals in 2022, maar de hogere energiekosten maken het voor de Fed op korte termijn onmogelijk om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2%, waardoor renteverlagingen voorlopig van de baan zijn. De uiteindelijke impact hangt sterk af van hoe lang de doorvoer via Hormuz geblokkeerd blijft: van verwaarloosbaar bij een snelle heropening tot bijna 1,5 procentpunt hogere PCE-inflatie bij een blokkade van vele maanden.
Gerelateerde artikelen
De magische 4%
Lange tijd rekende Nederland met vier procent. Pensioenfondsen gingen ervan uit dat hun beleggingen gemiddeld dat rendement haalden. Toekomstige uitkeringen
Meer lezen
De semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij
Chipaandelen corrigeren hard, maar de semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij. Kunstmatige intelligentie en robots stuwen de vraag.
Meer lezen
Financiële repressie
Het IMF waarschuwt voor de terugkeer van financiële repressie Wat betekent dit stille schuldenmiddel eigenlijk voor obligaties en aandelen?
Meer lezen
