Start van de AI-wedloop

Na een week waarin diverse grote techbedrijven (Meta, Microsoft) forse AI-investeringen aankondigden en zelfs de Amerikaanse overheid via het Stargate-project ( samen met OpenAI, SoftBank, Oracle) honderden miljarden dollars gaan investeren in datacentra om kunstmatige-intelligentiemodellen te trainen, was er afgelopen maandag opeens Deepseek. Deepseek is een kleine Chinese startup met een AI-model dat vergelijkbaar is met verschillende Amerikaanse modellen. De eigenaar van DeepSeek, Liang Wenfeng, is ook eigenaar van een Chinees hedgefund van 8 miljard dollar, genaamd High-Flyer. Hij is een bewonderaar van Jim Simons, die met zijn Medaillion Fund drie decennia lang gemiddeld 66 procent rendement per jaar behaalde. Het grootste verschil tussen de Amerikaanse modellen en de modellen van DeepSeek is dat het trainen van modellen opDeepSeek naar verluidt slechts 5,6 miljoen dollar kost, terwijl het trainen van bijvoorbeeld ChatGPT 4.0 volgens Sam Altman al snel is opgelopen tot zo’n 100 miljoen dollar. Sommige nieuwe modellen van Anthropic naderen zelfs een prijskaartje van 1 miljard dollar.

DeepSeek onderscheidt zich verder doordat het opensource is en op verschillende vlakken veel efficiënter leert, waardoor dus de trainingskosten met ongeveer 95 procent worden verlaagd. In het weekend voor 27 januari werd DeepSeek de meest gedownloade app in de Apple App Store, waarmee het zelfs de ChatGPT-app van OpenAI voorbijstreefde. Overigens bleek achteraf dat vooral Chinese ambtenaren een stevige aanzet hebben gegeven voor deze populariteit, de belangrijkste reden dat het nieuws op maandagochtend zoveel impact had. 

Koersdruk semiconductorbedrijven

De aandelen van chipbedrijven zoals Nvidia en Broadcom zijn de afgelopen jaren sterk gestegen door de grote vraag naar chips die gebruikt worden voor kunstmatige intelligentie. De hoge prijzen van deze chips en de Amerikaanse boycot tegen China op het gebied van de nieuwste chips gaven de andere grote techbedrijven uit de “Magnificent Seven” automatisch een voorsprong op elke concurrent. Er zijn simpelweg te weinig bedrijven met voldoende financiële middelen om op grote schaal AI-netwerken uit te rollen. Dat zal nu veranderen.

De komst van DeepSeek werd daarom al vergeleken met de lancering van Spoetnik 1, de eerste satelliet die in een baan om de aarde werd gebracht. Daardoor liep de Sovjet-Unie opeens voor op de Verenigde Staten. Overigens werd de ruimte voor het eerst bereikt door de Duitsers tijdens een testvlucht van een V2-raket op 3 oktober 1942 vanaf Peenemünde, maar dit terzijde.

Door het grote kostenverschil vreest de markt dat de hoge investeringen in dure chips van Nvidia nu grotendeels waardeloos zijn geworden. Dit was terug te zien in de koersen van chipproducenten, inclusief hun (Nederlandse) toeleveranciers. De Philadelphia Semiconductor Index daalde op 27 januari met 9 procent, terwijl de Nasdaq met 3 procent zakte. 

Verkoopdruk overdreven

Toch lijkt deze verkoopdruk overdreven. Er is nog veel onbekend over de beweringen van DeepSeek. Verschillende chipanalisten betwistten maandag het idee dat DeepSeek voor zo’n lage prijs iets heeft gebouwd dat vergelijkbaar is met geavanceerde Amerikaanse AI-modellen. Later bleek dat DeepSeek wel geprofiteerd heeft van andere modellen op het gebied van generatieve kunstmatige intelligentie en dat ze daarbij mogelijk zelfs gebruik konden maken van de nieuwste Nvidia-chips via Singapore.  Maar bij twijfel reageren beleggers vaak impulsief.  Ze stellen geen vragen, maar stemmen met hun voeten door te verkopen. Zelfs zonder de claim dat DeepSeek beter zou zijn dan de Amerikaanse modellen, mag nog steeds worden gesproken van een doorbraak. Die doorbraak lijkt vooral een gevolg van de Amerikaanse boycot van snelle chips, noodzaak is de moeder van de uitvinding.  Het betekent vooral een versnelling voor de invoering van kunstmatige intelligentie. DeepSeek is een stap in een lang proces, maar geen gamechanger.

Start van de AI-wedloop

De lancering van Spoetnik 1 was het startschot voor de ruimtewedloop tijdens de Koude Oorlog. Het gevolg was dat de investeringen in ruimteprogramma’s explosief stegen. Ook nu zal de concurrentie van DeepSeek waarschijnlijk leiden tot meer investeringen in kunstmatige intelligentie in plaats van minder. DeepSeek versnelt juist de ontwikkeling van nog snellere technologieën, terwijl de lagere kostprijs van deze modellen ervoor zorgt dat een veel grotere groep gebruikers toegang krijgt. Het principe blijft dat meer data en snellere chips bij kunstmatige intelligentie altijd zorgt voor betere uitkomsten. Dat geldt ook voor DeepSeek.

Andere tech-bedrijven zorgden later voor enige geruststelling. ASML juicht het gebruik van meer kunstmatige intelligentie zelfs toe, uiteindelijk zorgt dat er voor dat er toch meer chips vereist zijn. Grote bedrijven als Microsoft, Google en Apple bouwen vooral applicaties op modellen als Chatgpt en nu ook DeepSeek. Per saldo profiteren die van deze ontwikkeling. Verder is zo’n Chinese bedreiging snel te nuanceren op grond van privacy-issues, de lokatie van gegevens en het feit dat ook DeepSeek niet vrij is van de Chinese censuur.

Het is belangrijk om te benadrukken dat het hier vooralsnog alleen gaat over generatieve kunstmatige intelligentie, wat slechts een klein onderdeel is van het veel bredere begrip kunstmatige intelligentie. Kunstmatige intelligentie als geheel is de drijvende kracht achter de vierde industriële revolutie: gezichtsherkenning, medische diagnoses, autonome systemen, enzovoort. Al deze toepassingen vereisen de beste chips om te functioneren.

Hierbij gaat het niet om de ontwikkelingen van de komende zes maanden, maar om die van de komende tien jaar.

Han Dieperink, Chief Investment Officer

Disclaimer

Abonneer op deze nieuwsbrief via www.aureus.eu/nieuwsbrief 

Voor tussentijdse updates, volg Auréus op Linkedin