Robots in portefeuille
28 februari 2026
Robotica of Physical AI manifesteert zich op drie fronten tegelijk. Ten eerste versnelt de introductie van zelfrijdende auto’s. Waymo heeft zojuist zestien miljard dollar opgehaald tegen een waardering van 126 miljard dollar en levert inmiddels meer dan 450.000 ritten per week. Het bedrijf plant uitbreiding naar meer dan twintig steden in 2026, waaronder Tokio en Londen. Robotaxi’s en autonome shuttles zijn inmiddels operationeel in 103 steden wereldwijd. Auto’s zijn niet veel meer dan robots op wielen. De technologie die zelfrijdende auto’s mogelijk maakt, camera’s, sensoren, neurale netwerken, is dezelfde technologie die humanoïde robots aandrijft.
Ten tweede naderen humanoïde robots het punt van commerciële inzet. Tesla heeft aangekondigd de productie van de Model S en Model X te staken om de fabriekscapaciteit om te bouwen tot een robotproductielijn, met een productiedoelstelling van 50.000 eenheden tegen eind 2026. Goldman Sachs verwacht wereldwijd 50.000 tot 100.000 verscheepte humanoïde robots in 2026, met een samengestelde jaarlijkse groei van meer dan vijftig procent richting 2035. Huidige humanoïde robots kosten tussen de 100.000 en 200.000 dollar, maar Musk denkt dat de productiekosten kunnen dalen tot 20.000 dollar zodra Tesla een miljoen stuks per jaar produceert. Het lijkt op de ontwikkeling van elektrische auto’s: van dure Roadster via Model S naar de betaalbare Model 3.
Ten derde, en misschien wel het meest onderschat, worden eenvoudige industriële robots en cobots dankzij kunstmatige intelligentie opeens een stuk productiever. Waar deze machines voorheen elk scenario handmatig geprogrammeerd moesten krijgen, kunnen ze nu via AI gesproken instructies begrijpen, hun omgeving scannen en nieuwe taken leren zonder herprogrammering. Nvidia’s Isaac-platform en foundation models zoals GR00T N1 maken het mogelijk dat bestaande robots nieuwe taken aanleren zonder dat er een programmeur aan te pas komt. Van bedrijven die al cobots gebruiken, ziet 87 procent dubbelcijferige productiviteitsverbeteringen. Het multipliereffect van kunstmatige intelligentie op de roboticasector is enorm: Citigroup verwacht dat het aantal industriële robots wereldwijd groeit naar 29 miljoen stuks in 2035, een samengestelde jaarlijkse groei van meer dan twintig procent. Zonder AI-integratie zou die groei slechts zeven procent bedragen.
Big tech stapt in
Dat de grootste technologiebedrijven ter wereld massaal instappen in robotica, bevestigt de omvang van de kans. Nvidia is de ruggengraat van de robotica-economie aan het worden, net zoals het de ruggengraat werd van de AI-revolutie. Het bedrijf biedt het Groot AI-model voor robots, de Jetson Thor robotprocessor en het Cosmos virtuele trainingsplatform waarmee robots in gesimuleerde werelden kunnen leren voordat ze de echte wereld betreden. Vrijwel elke serieuze robotfabrikant bouwt op Nvidia-technologie.
Google investeert via DeepMind in robotica-onderzoek en ontwikkelde RT-2, een vision-language-action model dat robots in staat stelt taken uit te voeren op basis van visuele en talige instructies. Google’s dochter Waymo is marktleider in autonoom rijden. Amazon zet robots al op grote schaal in binnen zijn logistieke operatie en investeert fors in nieuwe generaties magazijnrobots en autonome bezorging. Het bedrijf werkt met Agility Robotics samen voor de inzet van humanoïde robots in distributiecentra.
Apple heeft stilletjes een roboticateam opgebouwd dat werkt aan persoonlijke robots voor in huis, een logische extensie van het ecosysteem dat begon met de iPhone. Microsoft investeert via zijn Azure AI-platform en partnerships met roboticabedrijven in de softwarekant van physical AI, waaronder een samenwerking met Schneider Electric voor industriële copilots die generatieve AI integreren met automatiseringsoplossingen. Deze techgiganten brengen niet alleen kapitaal maar ook AI-expertise, datacentercapaciteit en distributienetwerken mee die de adoptie van robotica versnellen.
Structurele drijfveren
Verschillende structurele krachten ondersteunen de groei van robotica. De demografische druk is misschien wel de belangrijkste. De wereldbevolking vergrijst snel en alleen al in de Verenigde Staten wordt een tekort van 2,7 miljoen fabrieksarbeiders verwacht in de komende vijf tot tien jaar. Automatisering is niet langer een optie maar een noodzaak om productiecapaciteit op peil te houden. Vooral saai, geestdodend en gevaarlijk werk kan voortaan beter door robots worden gedaan. Denk aan magazijnen waar medewerkers tienduizenden stappen per dag lopen om producten te verzamelen, aan fabrieken waar repeterende handelingen leiden tot lichamelijke klachten, aan gevaarlijke omgevingen zoals mijnbouw of chemische installaties.
De reshoring-trend versterkt dit effect. Het terughalen van productiecapaciteit naar de Verenigde Staten en Europa vereist massale investeringen in automatiseringstechnologie, omdat de loonkosten in deze regio’s hoger liggen dan in Azië. Zonder robots is reshoring economisch niet haalbaar. Uit recent onderzoek blijkt dat 73 procent van de Noord-Amerikaanse fabrikanten productiviteitsverbetering noemt als belangrijkste reden om in automatisering te investeren.
Tegelijkertijd versnelt de competitie tussen de Verenigde Staten en China de ontwikkeling. China organiseerde vorig jaar de eerste World Humanoid Robot Games in Beijing. Chinese merken zoals Unitree Robotics en UBTech Robotics bieden serieuze concurrentie. De race om dominantie in robotica lijkt op de ruimtevaartwedloop tijdens de Koude Oorlog, maar met commerciële inzet.
Een markt van biljoenen
Wall Street ziet een enorme kans. Morgan Stanley voorspelt dat de robotica-industrie tegen 2050 kan uitgroeien tot 5 biljoen dollar. Zelfs conservatieve schattingen van UBS komen uit op een markt van 1,4 tot 1,7 biljoen dollar. De markt voor geavanceerde robotica groeit van circa 54 miljard dollar in 2025 naar verwachting 280 miljard dollar in 2034, een samengestelde jaarlijkse groei van ruim twintig procent. Deze getallen lijken buitensporig optimistisch, maar vergelijkbare projecties over elektrische auto’s leken twintig jaar geleden net zo onrealistisch. Nu rijden miljoenen EV’s over de weg en zijn autonome taxi’s in meerdere steden al realiteit.
Physical AI in de portefeuille
In de individuele aandelenportefeuille is het physical AI-thema versterkt met drie complementaire posities die elk een ander deel van de waardeketen adresseren, naast de indirecte blootstelling via de grote technologiebedrijven.
Atlas Copco, al langer in portefeuille, is een Zweedse industriegigant met sterke posities in compressortechnologie en industriële automatisering. Het bedrijf profiteert van de toenemende vraag naar geïndustrialiseerde luchtbehandeling en vacuümtechnologie, beide essentieel voor geautomatiseerde productieomgevingen. Het bedrijf integreert robots en industriële productieprocessen, met name gericht op de assemblage, schroefverbindingen en kwaliteitscontrole. Ze richten zich op ‘slimme fabrieken’.
Schneider Electric bevindt zich op het kruispunt van twee megatrends: industriële automatisering en de energietransitie. Het Energy Management-segment profiteert van de explosief stijgende elektriciteitsvraag door datacenters en netmodernisering. Het Industrial Automation-segment keerde in het derde kwartaal van 2025 terug naar groei. Met EcoStruxure Automation Expert, het eerste open software-gedefinieerde automatiseringsplatform, en een roboticaportfolio dat cobots, industriële robots en flexibele productiesystemen omvat, positioneert Schneider zich als leverancier voor de fabriek van de toekomst. In samenwerking met Microsoft is een industriële copilot ontwikkeld die generatieve AI integreert met automatiseringsoplossingen.
Rockwell Automation is de meest zuivere keuze voor het physical AI-thema. Terwijl concurrenten grote conglomeraten zijn, is Rockwell volledig gefocust op industriële automatisering. De kracht schuilt in de enorme geïnstalleerde basis van Logix-controllers in fabrieken wereldwijd. Wanneer een fabriek eenmaal is gebouwd rond Rockwell’s architectuur, zijn de overstapkosten prohibitief hoog. Het segment Software & Control groeide afgelopen kwartaal met dertig procent, terwijl e-commerce en warehouse-automatisering met circa zeventig procent toenam.
Fanuc is de grootste leverancier van industriële robots aan de Amerikaanse markt en combineert drie elkaar versterkende activiteiten: CNC-systemen met vijftig procent wereldwijd marktaandeel, industriële robots en robomachines. De robotdichtheid in de Verenigde Staten bedraagt slechts een fractie van die in Zuid-Korea, Japan of Duitsland, wat een enorm groeipotentieel impliceert naarmate Amerikaanse bedrijven hun productie automatiseren. Het partnership met Nvidia voor de integratie van Isaac-roboticasoftware is een belangrijke katalysator. De nieuwe faciliteit in Auburn Hills, Michigan, het hart van de Amerikaanse automobielindustrie, is een strategische zet om dichter bij klanten te opereren.
Kunstmatige spierkracht 2.0
De robotica-revolutie is geen toekomstmuziek. Humanoïde robots naderen het punt van massaproductie, zelfrijdende auto’s worden in steeds meer steden uitgerold, en miljoenen bestaande robots worden dankzij kunstmatige intelligentie opeens veel productiever. Net zoals tractoren boeren in staat stelden meer te produceren, stellen slimme robots bedrijven in staat efficiënter en veiliger te werken. In tegenstelling tot software-AI biedt physical AI tastbare toepassingen in de reële economie met meetbare productiviteitswinsten. De combinatie van demografische druk, reshoring-trends en AI-rijpheid creëert een perfecte storm voor robotica-investeringen.
Han Dieperink, Chief Investment Officer
Abonneer op deze nieuwsbrief via
Gerelateerde artikelen
De magische 4%
Lange tijd rekende Nederland met vier procent. Pensioenfondsen gingen ervan uit dat hun beleggingen gemiddeld dat rendement haalden. Toekomstige uitkeringen
Meer lezen
De semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij
Chipaandelen corrigeren hard, maar de semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij. Kunstmatige intelligentie en robots stuwen de vraag.
Meer lezen
Financiële repressie
Het IMF waarschuwt voor de terugkeer van financiële repressie Wat betekent dit stille schuldenmiddel eigenlijk voor obligaties en aandelen?
Meer lezen
