Oekraïne

Het vredesproces rondom Oekraïne is begonnen. Voorlopig lijkt het erop dat Trump – om Europa dwars te zitten – Poetin op alle fronten gelijk heeft gegeven. Toch was een verbod op Oekraïens NAVO-lidmaatschap slechts een eerste stap in de onderhandelingen. Bovendien is dit niet meer de NAVO van tijdens de Koude Oorlog. Die organisatie vertrouwde vooral op de wederzijdse nucleaire dreiging. Ondanks de felle strijd in Oekraïne is er geen moment geweest waarop Rusland daadwerkelijk heeft overwogen kernwapens in te zetten. Dat betekent dat nucleaire dreigingen voortaan van weinig nut zijn.

Dit markeert het definitieve einde van de Ostpolitik, waarmee Duitsland dacht zonder een krachtige conventionele defensie te kunnen onder de veiligheidsparaplu van de NAVO, oftewel het Amerikaanse kernwapenschild. Europa zal Rusland met conventionele middelen moeten dwarsbomen, verslaan of afschrikken.

Nucleaire dreiging verleden tijd

De kans dat Rusland een nucleaire oorlog begint, blijft vrijwel nihil. Het land heeft nog steeds klanten nodig voor Russisch gas en olie om te overleven. De Russische economie is een oorlogseconomie geworden, en om überhaupt te kunnen overleven is een wapenstilstand zeer welkom. Bovendien, stel dat Oekraïne lid zou worden van de NAVO en een toekomstige regering na Zelensky zou besluiten de verloren gebieden terug te willen winnen—een dergelijke escalatie is op dit moment onwenselijk. Oekraïne hoeft echter geen NAVO-lid te zijn om haar krijgsmacht op NAVO-standaarden te brengen. Dankzij uitgebreide gevechtservaring zal Oekraïne binnen korte tijd militair een van de machtigste landen in Europa worden. Rusland heeft inmiddels wel geleerd dat het conventioneel niet kan winnen van NAVO-technologie.

Aftocht zonder gezichtsverlies

Poetin doet er goed aan om met de staart tussen de benen te vertrekken. Het alternatief voor Europa en de Verenigde Staten is de ‘all-hell-breaks-loose’-optie van Trump. Nu kan Poetin nog zonder verder gezichtsverlies stoppen, maar als hij doorvecht, staat niets een verdere professionalisering van de Oekraïense defensie volgens NAVO-standaarden nog in de weg. Daarmee zal Oekraïne op termijn de Russen verslaan, ook zonder NAVO-lidmaatschap. Dankzij Amerikaanse hulp is het Russische Rode Leger decennia terug in de tijd gebombardeerd—iets wat Rusland waarschijnlijk nooit meer te boven komt. En dat zonder dat één Amerikaans leven in gevaar is gekomen.

Goed nieuws voor beleggers

Het wordt tijd om rekening te houden met een Europees continent zonder oorlog. De afgelopen jaren was dit voor veel internationale beleggers een reden om Europese aandelen te mijden. Nu ontstaan er opeens kansen voor Europese bedrijven. Er moet immers zwaar worden geïnvesteerd in defensie, en gezien de nieuwste AI-drones die Duitsland naar Oekraïne stuurt, zal de volgende oorlog niet meer worden gewonnen met dure jachtvliegtuigen en kwetsbaar gebleken tanks. De strijd zal worden beslist met kunstmatig intelligente drones en slimme munitie. De Duitsers kunnen het maken van goedkope (elektrische) auto’s beter overlaten aan de Chinezen en hun uitstekende technische kennis en kunde inzetten voor deze nieuwe generatie wapens.

Het vervolg

Voor de Amerikanen zal het een relatief kleine stap zijn om weer zaken te doen met de Russen. Sterker nog, ook in de onderhandelingen geldt ‘America First’, en Trump wil nog altijd een lagere olieprijs. Rusland is een grote olieproducent en met zo’n deal kan Poetin (of zijn opvolger) de wapenstilstand ook verkopen aan het eigen volk. Aansturen op een totale overwinning zou voor Rusland betekenen dat het land jarenlang economisch geïsoleerd blijft en afhankelijk wordt van China, Iran en andere landen uit de ‘as van het kwaad’. In zo’n situatie mag Poetin (of zijn opvolger) rekening houden met een nog sterkere NAVO. Bovendien weet Poetin, na de ervaringen van de Sovjet-Unie in Afghanistan in de jaren tachtig, hoe zwaar een langdurige guerrillaoorlog kan zijn.

De enige vraag voor Trump is of en wanneer hij hiervoor de Nobelprijs van de vrede krijgt. Wat dat betreft kan hij Obama niet meer verslaan, die ontving diezelfde Nobelprijs voordat hij werd geïnstalleerd als president.

Han Dieperink, Chief Investment Officer

Disclaimer

Abonneer op deze nieuwsbrief via www.aureus.eu/nieuwsbrief 

Voor tussentijdse updates, volg Auréus op Linkedin