Meer pijlers onder de markt
13 juli 2026
- Cijferseizoen wordt het volgende ijkpunt
- Beleggers zoeken de volgende winnaars
- Azië draait op fundamenten, niet op sentiment
- Fusies en overnames op weg naar recordjaar
- Van de nieuwe naar de oude economie
De verwachtingen voor het cijferseizoen zijn hooggespannen: ruim 21 procent winstgroei voor de S&P 500 in het tweede kwartaal, het hoogste tempo in vier jaar. Belangrijker is dat de koersstijgingen dit jaar wereldwijd vrijwel volledig zijn gedragen door winstgroei en niet door hogere waarderingen; die zijn zelfs gedaald. De Amerikaanse bankcijfers van volgende week geven een eerste indicatie of bedrijven de hoge lat blijven halen.
Beleggers worden kritischer in het selecteren van de juiste verhalen. Meta start de productie van een eigen AI-chip en verdubbelt de rekencapaciteit, een bevestiging dat de investeringscyclus intact is. In plaats van te twijfelen aan de AI-vraag, zoeken beleggers de volgende winnaars in het ecosysteem. De verbreding reikt verder dan AI alleen, van live-entertainment zoals Formule 1 tot software met praktische AI-toepassingen.
In Azië draait het steeds meer om fundamenten. SK Hynix rondde de grootste Amerikaanse ADR-emissie (American Depositary Receipt) ooit van een buitenlands bedrijf af en Alibaba kreeg opwaartse winstbijstellingen dankzij versnellende cloudgroei. Die bijstellingen kwamen voort uit betere marges, niet uit nóg hogere AI-uitgaven: een gezond teken dat de AI-cyclus begint te rijpen.
Wereldwijd stevenen fusies en overnames af op een recordjaar. Het aangekondigde dealvolume steeg in het tweede kwartaal met 64 procent tot ruim 1.700 miljard dollar en voor heel 2026 wordt gerekend op 6.400 miljard, meer dan het record uit 2021. Private-equitypartijen worden actiever en beschikken over veel droog kruit, terwijl gunstige financiering en soepelere regelgeving de trend ondersteunen.
Er is alle reden voor optimisme, juist omdat de markt geleidelijk breder wordt. Steeds meer sectoren en regio’s doen mee, van banken en nutsbedrijven tot Aziatische internetbedrijven. Dat doet denken aan de eeuwwisseling, toen het kapitaal van de nieuwe naar de oude economie stroomde en achtergebleven waarde-aandelen jarenlang outperformden. Het grote verschil: de huidige verbreding rust op winstgroei, en een markt op meer pijlers is een gezondere markt.
Gerelateerde artikelen
De magische 4%
Lange tijd rekende Nederland met vier procent. Pensioenfondsen gingen ervan uit dat hun beleggingen gemiddeld dat rendement haalden. Toekomstige uitkeringen
Meer lezen
De semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij
Chipaandelen corrigeren hard, maar de semiconductorsupercyclus is nog niet voorbij. Kunstmatige intelligentie en robots stuwen de vraag.
Meer lezen
Financiële repressie
Het IMF waarschuwt voor de terugkeer van financiële repressie Wat betekent dit stille schuldenmiddel eigenlijk voor obligaties en aandelen?
Meer lezen
