Koersen volgen winsten
27 juli 2026
- Goed is nog niet goed genoeg
- De week van de waarheid
- Supercyclus in chips zonder rem
- Geopolitieke vragen nog onbeantwoord
- Aandelen volgen winsten, niet de waan van de dag
We zijn een kwart door het cijferseizoen en de resultaten zijn ronduit indrukwekkend. Ruim vier op de vijf bedrijven overtreffen zowel de winst- als de omzetverwachting, en de winstgroei in de Verenigde Staten koerst inmiddels af op bijna 38 procent, het sterkste kwartaal sinds het herstel na de kredietcrisis en de pandemie. Ook Europa en Japan laten met respectievelijk ruim 17 en ruim 14 procent dubbele groeicijfers zien, met winsttaxaties die in het snelste tempo in jaren omhoog worden bijgesteld.
Wall Street beleeft deze week een van de drukste zomerweken, met een markt die rond recordhoogte staat en van alle kanten wordt getest. Vier van de zeven grote techbedrijven openen de boeken: Microsoft en Meta op woensdag, Apple en Amazon op donderdag. Opnieuw een test of beleggers willen blijven betalen voor de hoge uitgaven aan AI. Diezelfde woensdag laat de Federal Reserve de rente naar verwachting staan op 3,5 tot 3,75 procent. Donderdag volgt dan de Core-PCE, de inflatiemaatstaf waar de Fed het meest naar kijkt, geraamd op 3,3 procent.
De geheugenmarkt draait op volle toeren, en dat blijft voorlopig zo. De vraag overtreft het aanbod tot minstens 2028, vastgelegd in langlopende contracten. Chipmakers blijven de zuiverste AI-belegging. Het scherpste signaal zijn de investeringsplannen van Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta. Juist die clouddiensten kunnen de volgende winnaars worden, want hun aandelen ogen goedkoop.
De geopolitieke onrust blijft hoog. Het conflict in het Midden-Oosten laat zich lastig temmen: de VS stelden een grootscheepse aanval op Iran voorlopig uit om ruimte te geven aan diplomatie rond de Straat van Hormuz, maar de situatie blijft grillig en houdt de olieprijs hoog, wat het inflatiebeeld verder compliceert. Ook de handelstarieven staan weer prominent op de agenda. Tegelijk daalden de wekelijkse WW-aanvragen in de VS naar het laagste niveau sinds 1969.
Toen de spanning rond Iran begin 2026 voor onrust zorgde en de markt naar defensieve hoeken vluchtte, gingen we daar niet in mee. De blik op AI verschuift nu van de bouw van datacenters naar het werkelijke gebruik en de productiviteitswinst. Tegelijk herstelt de Amerikaanse industrie, wat aantrekkelijke kansen biedt nu de bedrijfswinsten daar een omslagpunt bereiken. Koersen volgen uiteindelijk winsten, en de markt onderschat die op de lange termijn stelselmatig.
Gerelateerde artikelen
Nog even en we worden allemaal Frans
Frankrijk zit door zijn staatsschuld klem in een vicieuze cirkel; de rest van de eurozone betaalt de rekening.
Meer lezen
Een verrassende eerste ronde
Brazilië draait na Argentinië naar rechts. Wat betekent de verkiezingsuitslag voor Zuid-Amerika en voor beleggen in Brazilië?
Meer lezen
De winst doet het werk
Sinds begin juni beweegt de beurs vooral zijwaarts. Nu lijkt daar voorzichtig een einde aan te komen. De winsten van bedrijven zijn al die tijd gestegen, maar de koersen bleven bijna gelijk.
Meer lezen
